Чистата печалба на Tesla се срина с 44%, компанията реши да не бърза със строежа на завод в Мексико

От началото на тази година Tesla отприщи истинска „ценова война“ на пазара на електромобилите, опитвайки се да устои на атаката на своите умножаващи се конкуренти с агресивна ценова политика, предназначена частично да компенсира ограниченията и статичния характер на своята продуктова гама. Последиците от тази тактика бяха очевидни в резултатите от третото тримесечие: приходите се повишиха със скромните 9%, но чистата печалба спадна с 44% на годишна база.

Нека припомним, че през третото тримесечие Tesla е произвела 430 488 електромобила, отчитайки увеличение от 18% на годишна база. Освен това, докато най-популярните (416 800 автомобила) електромобили Model 3 и Model Y демонстрираха увеличение от 20%, флагманите Model S и Model X, дори и с щедри отстъпки, бяха произведени в количества, които са с 31% по-малко от преди година. Общо, през третото тримесечие са произведени не повече от 13 688 електромобила Model S и Model X. Продажбите на по-старите модели Tesla са малко по-добри, тъй като компанията успя да достави 15 985 автомобила през тримесечието, но дори и в този случай динамиката се влоши с 14%. Но Model 3 и Model Y заедно бяха доставени в количество от 419 074 единици, което е увеличение от 29%. Всички модели електромобили на Tesla са с увеличени обеми на доставката от 27% в сравнение с третото тримесечие на миналата година. По време на отчетната конференция, компанията е подчертала, че възнамерява да запази настоящия темп на растеж на доставките и до края на текущата година да продаде поне 1,8 милиона автомобила. Тази година производството и доставките на електромобилите Tesla достигнаха своя пик през второто тримесечие, но компанията ще трябва да ги увеличи през четвъртото тримесечие, за да постигне целта си.

Директно в сегмента на електромобилите, приходите на Tesla за тримесечието са се увеличили с 5% до $19,6 млрд. В енергийния сектор ръстът на приходите достигна 40%, но в абсолютно изражение това все още е доста скромен бизнес с приходи от $1,6 млрд. за тримесечие. Същевременно, броят на инсталираните слънчеви панели по отношение на мощността през тримесечието е намалял с 48%, но общият капацитет на стационарните системи за съхранение на електроенергия, инсталирани през периода, се е увеличил с 90%.

Компанията също така увеличи и броя на пунктовете за продажба и сервизните работилници с една четвърт; сега има 1129 от тях по целия свят. Броят на мобилните сервизи, които могат да обслужват електромобилите на клиентите на пътя, се е увеличил с 20% до 1846 броя. Количеството на зарядните станции с марка Supercharger се е увеличил с 31% до 5 595, и общо количество на точките за зареждане — 51 105. Като се има предвид желанието на много производители на електромобили на северноамериканския пазар да преминат към фирмения NACS конектор, наличието на такава мрежа от зарядни станции има известен стимулиращ ефект върху конкурентите.

Оперативните разходи на компанията през третото тримесечие са се увеличили с 43% до 2,4 милиарда долара, а подготовката за масово производство на електрическите пикапи Cybertruck изигра важна роля в това, както и подобряването на хуманоидните роботи Optimus и разработването на собствени системи за изкуствен интелект. Капиталовите разходи през третото тримесечие са се увеличили с 36% до $2,46 млрд. Оперативните приходи са намалели с 52% до $1,76 млрд. Нетната печалба е намаляла с 44% до $1,85 млрд., а свободният паричен поток е понижен със 74% до $848 млн. Компанията намери за необходимо да подчертае, че с всичко това е успяла да намали единичните разходи за производство на едно електрическо превозно средство до средно $37 500. Маржът на оперативната печалба, въпреки че намаля през годината с почти десет процентни пункта до 7,6%, все още остава на приемливо ниво по отношение на индустриалните стандарти. Общият марж на печалбата по GAAP достига 17,9% спрямо 25,1% година по-рано. В сегмента на електромобилите маржът на печалбата на Tesla е спаднал последователно от 18,1% на 16,3% и това е след по-ниските разходи за материали до $2000 на електромобил.

В своята презентация Tesla подчерта, че вярва, че трябва да остане лидер по намаляване на разходите, ако иска да запази водещите си позиции в индустрията на електромобилите. Вярно е, че в преследване на ниските разходи нещата са стигнали дотам, че компанията е започнала да отказва прилагането на QR-кодове към частите си.

Инвеститорите са разтревожени от многото моменти в отчета на Tesla. Първо, той се представи по-лошо от очакваното през третото тримесечие по отношение на приходите, маржовете на печалба и печалбата на акция, което се случи за първи път през юли 2019 г. Второ, темпът на растеж на приходите на компанията е достигнал тригодишното дъно. Трето, самият Илон Мъск на отчетната конференция е изразил сериозна загриженост относно макроикономическите трудности, като е припомнил, че увеличаването на лихвите по кредитите автоматично ще доведе до намаляване на търсенето на електромобили. Той дори е казал, че Tesla не бърза да продължава с изграждането на завода в Мексико, за да не страда от ниското му натоварване в бъдеще. Строителството на “първата фаза“ на съоръжението ще започне през следващата година, но Tesla няма да бърза в това отношение. По неофициални данни компанията е поискала от мексиканските власти да приведат инженерната инфраструктура в района, където се строи централата, към нейните изисквания за енергийно и водоснабдяване, както и по отношение на пътната мрежа и логистиката. Властите на страната ще похарчат най-малко $136 милиона за тези нужди.

Акциите на Tesla се опитаха да се повишат след затварянето на търговската сесия на фона на новините, че доставките на електрическите пикапи Cybertruck са на път да започнат, но до момента на публикуване на материала те спаднаха с 4,24%. Заводът на Tesla в Шанхай, който вече преминава към производство на обновения Model 3, през последните няколко тримесечия работи на нива на производителност, близки до предела и днес е в състояние да произвежда повече от 950 000 автомобила годишно. Производството на кросоувърите Model Y в Тексас и Берлин ще се увеличава постепенно, за да се поддържат разходите на оптимално ниво. Както обясниха представители на Tesla на отчетната конференция, в Тексас, до съществуващия завод, компанията разполага с достатъчно голям парцел земя, за да разшири производството на това място ако е необходимо. Напредък се наблюдава и в разработването на електромобили на нова платформа, но всички подробности по темата в тримесечната презентация бяха ограничени до една фраза.