Microsoft отчете най-лошото си тримесечие на Уолстрийт от 2008 година насам

Миналият тримесечен период се оказа най-лошият за Microsoft от времето на финансовата криза през 2008 гoдина – инвеститорите останаха разочаровани от перспективите на софтуерния гигант в областта на изкуствения интелект, пише CNBC.

В края на първото тримесечие на тази година акциите на Microsoft се сринаха с 23% – това е най-голямата отрицателна динамика сред основните конкуренти на компанията и индекса Nasdaq, който за същия период спадна с 7%. Вчера акциите на Microsoft поскъпнаха с 3,3% на фона на общия ръст на пазара, а за компанията това е най-големият ръст от юли миналата година.

Технологичният гигант продължава да доминира в областта на офис софтуера и като разработчик на Windows, но сега трябва да реши два важни въпроса: да демонстрира ефективно развитие в областта на изкуствения интелект и да продължи да разширява собствената си инфраструктура за системи с изкуствен интелект, за да поддържа търсенето, което все още нараства. Разходите за изграждане и експлоатация на центрове за обработка на данни могат да нараснат поради конфликта в Близкия изток. AI асистентът Copilot все още не демонстрира значителни успехи – пазарът избира решенията на конкурентите Google, OpenAI и Anthropic.

Друг негативен фактор е общият спад в сегмента „софтуер като услуга“ (SaaS), поради който акциите на компании като Adobe, Atlassian и ServiceNow са загубили над 30% от стойността си от началото на годината. Съществува мнение, че значителна част от SaaS в традиционния си вид е в упадък или изобщо изчезва. Това се потвърждава от факта, че мултипликаторите на печалбата в този сегмент изостават от индекса S&P 500 – конкретно мултипликаторът на Microsoft не е бил толкова нисък от четвъртото тримесечие на 2022 година, когато OpenAI пусна ChatGPT. Има обаче и мнение, че от настоящия спад на акциите на Microsoft може да се спечели, като се изкупят на по-ниска цена, тъй като по резултатите от предходното тримесечие компанията отчете ръст на приходите от 17%.

Компанията се опитва да увеличи приходите от Microsoft 365 чрез интегрирането на AI-асистента Copilot, но тази добавка заинтересува едва 3% от бизнес клиентите. По-рано Microsoft прехвърли генералния директор по AI Мустафа Сюлейман и неговия екип единствено към разработката на AI модели, като повери направлението Copilot за потребители и бизнес клиенти на други топ мениджъри – някои инвеститори възприеха тази промяна като понижение на Сюлейман в длъжност.

Мощен двигател на растежа на компанията остава облачното подразделение Azure, което по резултатите от четвъртото тримесечие на 2025 година отбеляза ръст на приходите от 39%. Този показател би могъл да достигне и 40%, отбеляза финансовият директор Еми Худ, ако част от AI ускорителите не бяха насочени към обслужването на услуги, включително Microsoft 365 Copilot. Договорите с OpenAI и Anthropic остават основен източник на приходи за Azure. През четвъртото тримесечие на миналата година остатъкът от търговските задължения на Microsoft в Azure се удвои в сравнение със същия период на предходната година и достигна 625 млрд. долара.

Софтуерният гигант се считаше за един от лидерите в областта на изкуствения интелект, благодарение на инвестициите си в OpenAI още от 2019 година и стратегическото партньорство със стартъпа. Към момента характерът на отношенията между двете компании в областта на облачната инфраструктура вече не е ексклузивен, а в редица области те вече са преки конкуренти. Последният удар от страна на OpenAI беше обявяването на услугата Frontier за стартиране и разгръщане на AI агенти за бизнеса.