Microsoft се научи да прави пари от AI, но все още има много за инвестиране в него

Ключовите финансови показатели на Microsoft за третото тримесечие бяха по-високи от очакванията на инвеститорите. Поне приходите достигнаха 65,59 милиарда долара спрямо очакваните 64,51 милиарда долара, а печалбата за акция беше 3,3 долара спрямо 3,1 долара. Приходите нараснаха с 16% на годишна база, а печалбата с 11%, но последната ще пострада през текущото тримесечие поради необходимостта от инвестиране в капитала на OpenAI.

Както отбелязва CNBC, общите приходи на Microsoft в края на последното фискално тримесечие са се увеличили с 16% на годишна база до $65,59 млрд, а нетната печалба се е увеличила с 11% до $24,67 млрд. През текущото тримесечие корпорацията очаква приходи от $68,1 млрд до $69,1 млрд, което в центъра на диапазона съответства на годишен ръст от 10,6%. Анализаторите очакваха приходи от $69,83 млрд, така че собствените очаквания на Microsoft се оказаха разочароващи.

Освен това финансовият директор на Microsoft Ейми Худ каза, че през текущото тримесечие нетната печалба ще трябва да бъде намалена с $1,5 млрд, като част от средствата на компанията ще бъдат използвани за подкрепа на развитието на OpenAI. Към днешна дата Microsoft е похарчила почти $14 млрд за този стартъп. Тези средства не са били похарчени напразно; генеративният изкуствен интелект е помогнал на Microsoft да увеличи приходите си с няколко милиарда долара. По-подробна финансова специфика на взаимодействието между двете компании не е публично достъпна, тъй като това се изисква от споразумения между тях. Общоприето е, че до края на септември Microsoft е успяла да инвестира около $13 млрд в OpenAI, но последващият кръг от инвестиции изисква от него още $750 млн. Общата сума на „другите разходи“ на Microsoft за предходните четири тримесечия възлиза на повече от $2,3 млрд — някои от тези средства са изразходвани специално за OpenAI.

Ръководството на Microsoft призна, че доставчиците не могат да му осигурят необходимото количество сървърно оборудване за дейта-центровете. През текущото фискално тримесечие е малко вероятно да успее да отговори на търсенето на изчислителна мощност от собствените си клиенти. „Почти съм уверен, че през втората фискална половина на годината балансът на търсенето и предлагането ще бъде поне частично възстановен“ — каза Сатя Надела, говорейки за перспективите за следващата календарна половина на годината.

През последното тримесечие Microsoft реформира своите финансови отчети, така че не всички показатели за съответния период могат да предоставят ясна картина на промените в конкретни пазарни сегменти. Въпреки това облачният бизнес, комбиниран с Azure, увеличи приходите с 33%, като изкуственият интелект представлява 12 процентни пункта от този растеж. Подобен резултат беше по-висок от пазарните очаквания. Общо Intelligent Cloud бизнесът увеличи приходите с 20% до 24 милиарда долара, дори с инвестиции в инфраструктура на Azure, които увеличиха оперативните разходи с 8% и компанията успя да повиши оперативната си печалба с 18% до $10,50 млрд. през текущото тримесечие. Според ръководството на корпорацията, приходите на подразделението Azure също могат да бъдат измерени в диапазона от 31 до 32%,.

Приходите на Microsoft Cloud нараснаха с 22% до $38,9 млрд, докато маржът на печалбата на управлението се запази на 71%, въпреки че беше с няколко процентни пункта по-висок преди година. Разходите за мащабиране на AI инфраструктурата бяха основният двигател на този спад. Самите сървърни продукти намалиха основните приходи на Microsoft с 1%, както и партньорските програми с корпоративни клиенти.

Производителността и бизнес процесите, както ги нарича Microsoft, увеличиха приходите на компанията с 12% на годишна база до 28,3 милиарда долара. В търговския сегмент решенията и облачните услуги на Microsoft увеличиха приходите с 13%; в потребителския сегмент увеличението не надвишава 5%. Семейството продукти Dynamics и свързаните облачни услуги са увеличили приходите си с 14%.

В сегмента „повече персонални компютри“ приходите на Microsoft успяха да нараснат със 17% до $13,18 млрд на годишна база, но оперативната печалба в тази област намаля с 4% до $3,53 млрд. Това до голяма степен се дължи на увеличението от 49% на оперативните разходи поради сделката за придобиване на Activision. В сегмента на Windows (OEM) и устройствата, приходите на компанията са нараснали с 2%, но свързаните с Xbox игри и услуги са увеличили основните приходи с 61%. Приходите на Microsoft от търсене и новини, с изключение на разходите за трафик, са нараснали с 18%.

Общият оперативен доход на компанията се е увеличил с 14% до $30,6 млрд, нетният доход е нараснал с 11% до $24,7 млрд, а печалбата за акция се е увеличила с 10% до $3,3 млрд. Капиталовите разходи за последното тримесечие от $14 92 млрд са над очакванията на анализаторите и прогнозата за приходите за текущия период ги разочарова, в резултат на което цената на акциите на Microsoft падна с 3,73%. Година по-рано капиталовите разходи на корпорацията не надвишаваха 9,9 милиарда долара, така че забележимото им увеличение също е индикация за инвеститорите. През текущото тримесечие маржът на печалбата на Microsoft в облачния сегмент също ще намалее спрямо предходната година поради необходимостта от увеличаване на капиталовите разходи.

Припомняме, че Microsoft отхвърли слуховете за инсталиране на противоречивата AI-функция Recall на Copilot Plus компютрите без знанието на потребителите.