Какво представляват алткойните?

Какво представляват алткойните?

Алткойните са криптовалути, различни от биткойни, т.е. в буквален превод името им идва от „алтернативен койн“, сиреч алтернативна криптовалута от „основната“, каквато в момента, по всички показатели, се счита да е биткойн. Те не се различават от биткойна само по пазарната си капитализация, популярността и цената си, а много често и по механизма, по който работят, по начина на създаване на блокове и валидиране на транзакции. Някои от тях също се отличават от биткойна като предоставят нови или допълнителни възможности, като интелигентни договори или ниска волатилност на цените.

Към момента на написването на тази статия по света съществуват над 14 000 криптовалути. Според CoinMarketCap само биткойн и Ethereum представляват близо 60% от общия пазар на криптовалути за декември 2021 г. Така наречените алткойни съставляват останалата част. Тъй като често те по някакъв начин са обвързани с биткойн – било чисто в принципа им на работа, по отношение на инвеститорите, които залагат на тях или просто зависят от сходни фактори и влияния, много често те следват траекторията на курса на самия биткойн. Въпреки това анализаторите казват, че с времето екосистемите на различните алткойни ще се развиват, което ще върви паралелно и с инвестициите в тях, което ще доведе до развитието и експанзията им на нови пазари и ще направи движението на цените на алткойните независимо от движенията на курса на биткойна.

По-добро разбиране на алткойните

Основната рамка на биткойн и повечето алткойни е доста сходна. Това се дължи на факта, че често те споделят общ код и функционират на принципа на peer to peer системите или се поддържат от гигантски изчислителни машини, които са способни да обработват огромни количества данни и транзакции едновременно. В някои случаи алткойните също се стремят да се превърнат в следващия биткойн, дори и в по-добри негови алтернативи, като се борят за това да станат евтин метод за цифрови транзакции.

Но има и няколко разлики между биткойна и останалите алткойни. Биткойн е първата криптовалута и нейната философия и дизайн представляват еталон за разработването на други криптовалути. Прилагането на неговите принципи за други криптовалути обаче има няколко недостатъка. Например доказателството за извършена изчислителна работа или PoW, което по същество представлява механизмът за консенсус, използван за създаването на блокове, е енергоемък и отнема много време. Възможностите на интелигентните договори, базирани на биткойн, също са силно ограничени.

След въвеждането си през 2009-та година биткойн страна първото широко разпространено приложение на блокчейн базирани валути. Но принципите на блокчейн технологиите и използването на доказателството за работа или PoW доведоха до формирането на една основа и за много други криптовалути, които обещават създаването на сигурен и децентрализиран финансов свят.

Алткойните подобряват ограниченията, които биткойн има, за да донесат своето конкурентно предимство. Няколко алткойни използват консенсусния метод за доказване на работата или PoS, като целта им е да намалят до минимум консумацията на енергия и времето, необходимо за създаване на блокове и валидиране на нови транзакции.

Така например Ethereum, втората по големина криптовалута в света по пазарна капитализация, се използва за плащане на транзакционните разходи в интелигентните договори, ситуирани в блокчейна ѝ. Както показва опитът алткойните също страдат от характерните критики, които търпи биткойн, които могат да бъдат обобщени като свързани с тяхната мащабируемост, устойчивост и енергийна ефективност.

На база на своите разграничения и различни възможности някои алткойни успяха да създадат собствени пазарни ниши, които успяха да привлекат общественото внимание, макар че преди да възникнат и да бъдат популяризирани по-голямата част от хората по света едва ли са подозирали, че действително има нужда от такъв тип алткойни и те има какво да донесат на света, т.е. може да се каже, че алткойните идват и със съвсем нови технологии и дискурси. От своя страна всичко това привлече и инвеститори, които виждат потенциал в криптовалутите като алтернатива на биткойн. Инвеститорите очакват да спечелят, тъй като курсът на алткойните често позволява да се купуват множество количества, които обещават бързи и големи печалби, ако курсът им поскъпне дори с не особено колосална разлика в цената (също могат да донесат и толкова бързи и големи загуби).

Повечето са базирани на „копаене“ (mining)

Както вероятно сте се досетили, ако някога сте следили някой представител на алткойните, тяхната технология също е базирана на копаене, поне в общия случай. Повечето алткойни, базирани на копаене, използват PoW, метод, чрез който системите генерират нови монети чрез решаване на трудни проблеми по създаването на нови блокове. Примери за алткойни, базирани на копаене, са Litecoin, Monero и ZCash. Повечето от най-добрите алткойни днес са базирани на копаене. Може би се чудите какви още могат да бъдат криптовалутите, освен базирани на копаене, тъй като познавайки биткойн, знаете, че за криптовалутите като чели често по подразбиране се говори така, сякаш абсолютно всички се копаят. Алтернативната версия на базираните на копаене валути са тези, които са предварително създадени и често се въвеждат на пазара чрез първоначално предлагане, досущ както става с акциите на компаниите на борсата. Такива криптовалути не се създават чрез алгоритъм, а се разпространяват и в един момент биват регистрирани на пазарите на криптовалути. Един пример за предварително създадена криптовалута е XRP на Ripple.

Стабилни валути

Сигурно сте чували и за т.нар. „stable coins“, които в груб превод наричаме „стабилни валути“. Търговията и използването на криптовалути са белязани от нестабилност още от самото им стартиране. Стабилните валути са наречени така, защото намаляват общата волатилност, като тяхната стойност е обвързана с набор от обективно стойностни активи, били те фиатни валути, благородни метали и други криптовалути. Целта на тези активи е да действат като резерв за изкупуване на притежателите, ако криптовалутата се провали или срещне проблеми. Колебанията в цените на стабилните валути не са предназначени да надхвърлят тесен диапазон.

Токени за сигурност

Токените за сигурност са подобни на ценните книжа, търгувани на фондовите пазари, като разликата идва в това, че те имат цифров произход. По много други аспекти обаче те наподобяват традиционните акции и често биват директно притежавани от инвеститорите като обещават изплащане на дивидент при дългосрочно притежание. Перспективата за поскъпване на тези токени е основното, което привлича инвеститорите да вложат пари в тях. През 2021 г- компанията за биткойн портфейли Exodus завърши успешно предлагането на токени Reg A+, одобрено от Комисията за ценни книжа и борси на САЩ, като в същото време и продаде 75 милиона акции, които да бъдат конвертирани в токени в блокчейна на Algorand.5.

Meme валути

Както подсказва името им, Meme валутите са вдъхновени от шега или ирония от ентусиасти, които са тръгнали главно водени от желанието си да се забавляват или да добият повече популярност. Този тип валути обикновено придобиват популярност за кратък период от време, често се рекламират онлайн от видни крипто влиятелни лица и инвеститори на дребно, които се опитват да извлекат от тях големи краткосрочни печалби.

Така например изпълнителният директор на Tesla Илън Мъск, който е добре известен със своя ентусиазъм около криптовалутите, редовно публикува загадъчни постове, свързани с криптовалутата Dogecoin и Shiba Inu, което често движи значително нагоре техните цени. През октомври 2021 г. Shiba Inu нарасна с 91% нагоре за 24-часов период, след като Мъск публикува няколко поста в личния си акаунт. Месеците април и май от тази година бяха наречени от мнозина „сезон на meme валутите“, тъй като доведоха до рязко покачване на курса на стотици от тези криптовалути, което доведе и до реализирането на огромни печалби за някои спекуланти с хъс. Мнозина, разбира се, увлечени от обещанията за бърз и чутовен растеж изгубиха много пари в подобни крипто проекти.

Първоначално предлагане на криптовалути

След като разбрахме, че има криптовалути, които не се копаят, а са предварително налични и се разпространяват, то е време да обърнем повече внимание на тях и на това какво представлява първоначалното предлагане. По същество това е еквивалента в света на криптовалутите на първоначалното предлагане на акциите на дадена компания, която току-що излиза на борсата. Компанията, която иска да събере пари за създаването на нова криптовалута, приложение или услуга, стартира първоначалното предлагане като инструмент за набиране на средства.

Помощни токени

Помощните токени се използват за предоставяне на услуги в рамките на дадена блокчейн мрежа. Така например те могат да бъдат използвани за закупуване на услуги, плащане на мрежови такси или осребряване на награди. За разлика от токените за сигурност, този тип токени не носят дивиденти на своите притежатели.

Добри инвестиции ли са алткойните?

Пазарът на алткойни тепърва се формира, въпреки че в него има колосалното количество от над 14 000 различни алткойна. Броят на алткойните по света бързо се умножаваше в прогресия през последното десетилетие и привлече орди от инвеститори на дребно, трескаво залагащи на движението нагоре на курсовете на алткойните, водени от мечтата и стремежа си да натрупат краткосрочни печалби. Но такива инвеститори не разполагат с капитала, който е необходим за създаването на достатъчно силна пазарна ликвидност при един алткойн. Съответно слабите пазари и липсата на каквито и да било регулации, както всъщност предвижда концепцията на криптовалутите, водят до силна волатилност и много колебливи оценки, които могат да стигнат и до пълни сривове на стойността.

Спомнете си случая на Еthereum, който достигна своя пик от 1 299,95 щатски долара на 12 януари 2018 г. Само няколко седмици по-късно курса на валутата падна до 597, 36 щатски долара, а до края на годината популярната криптовалута се търгуваше на 89,52 щатски долара. Не можем да кажем, че Ethereum е кух алткойн, нито че зад него не стоят обещаващи технологии и концепции, а използваме примера, за да илюстрираме колко колосални могат да бъдат колебанията в курсовете на алткойните. В крайна сметка, последният пик, който валутата отбеляза беше от 4750 щатски долара, което се случи съвсем наскоро, само две години по-късно – през ноември 2021 г. Така търговците, които са имали интерес към това да подкрепят дългосрочното оцеляване на криптовалутата и технологията зад нея със сигурност преживяват себе си като печеливши, ако са задържали, а не са продали, когато курсът беше на дъното. Въпреки това обаче, далеч повече са играчите с краткосрочен интерес, които биват изненадани и изпадат в паника, когато алткойна, в който са вложили, започне да потъва, на фона на техните очаквания за бърз растеж и добри печалби в рамките на кратко време.

Има и един интересен проблем. Пазарите на криптовалути все още не са особено зрели. Въпреки че не съществуват от вчера, към днешна дата все още не съществуват дефинирани инвестиционни критерии или показатели за оценка на стойността на криптовалутите. В по-голямата си част пазарът на алткойни се ръководи от спекулации. Съществуват и няколко случая на мъртви криптовалути, тези, които на се успели през времето, в което са съществували и са били в зенита си, да наберат достатъчно популярност, да впечатлят достатъчно дългосрочни инвеститори, да привлекат технологичен интерес с принципа и замисъла си, или просто са изчезнали, след като сериозните инвеститори в тях са решили да изтеглят парите си.

Следователно пазарът на алткойни е за инвеститори, които желаят да поемат големия риск да работят на нерегулиран и нововъзникващ пазар, който е податлив на огромна волатилност. Те също така трябва да могат да се справят със стреса, произтичащ от дивите колебания в цените на алткойните. За такива инвеститори пазарите на криптовалути могат да предложат потенциално голяма възвращаемост.

Какво добавят алткойните към пейзажа на крипто технологиите?

Алткойните са „по-добри версии“ на биткойн, защото целят да запълнят недостатъците му. Подобно на стабилните валути, те потенциално биха могли да изпълнят първоначалното обещание на биткойн – да се превърнат в ново средство за масови разплащания и транзакции.

Някои алткойни, като Ethereum или Cardano вече са спечелили репутацията сред широката общественост, което води до високи пазарни оценки и залагания на тях. Инвеститорите могат да избират сред голямо разнообразие от алткойни, които изпълняват различни функции в крипто икономиката.

Недостатъците

Алткойните имат по-малък инвестиционен пазар в сравнение с биткойните. Към момента на написването на тази статия биткойн има 42% дял от общия пазар на криптовалутите. Липсата на регулация и дефинирани критерии означава, че пазарът на алткойни се характеризира с по-малко инвеститори и слаба ликвидност. В резултат на това цените им са по-променливи в сравнение с тези на биткойна.

Не винаги е лесно да се разбере какъв е замисълът, каква е идеята зад даден алткойн, съответно и за какво може да бъде използван, което прави вземането на инвестиционни решения още по-трудно и объркващо.

Освен това, алткойните остават доста рискова инвестиция. Макар и да познаваме солидни представители, които спокойно могат да се конкурират с биткойна и решават различните проблеми, за които са били предвидени, то риска от бърза и солидна загуба на пари си остава много висок.