Финансов крах за „ВКонтакте“: Шеста поредна година на загуби под държавно управление

Социалната мрежа „ВКонтакте“ (VK), някога гордостта на руския технологичен сектор и създадена от предприемача Павел Дуров, продължава свободното си падане във финансова бездна. Според последните финансови отчети на компанията за 2025 г., публикувани през март 2026 г., гигантът отчита своята шеста поредна година на нетна загуба.

Милиарди в червено

Въпреки че приходите на компанията са се увеличили с 8% до 159,9 милиарда рубли (около 1,85 милиарда долара), нетната загуба за последната година възлиза на 24,9 милиарда рубли. Макар това да е подобрение спрямо катастрофалната 2024 г., когато загубата беше близо 95 милиарда рубли, общият отрицателен баланс за последните шест години вече надхвърля 2,26 милиарда долара (195 милиарда рубли).

От Дуров до Кириенко: Пътят към упадъка

Критици и икономически анализатори често правят паралел между „златната ера“ на Павел Дуров и настоящото управление. Под ръководството на Дуров VK беше печеливш и иновативен бизнес. След неговото принудително отстраняване и преминаването на компанията под контрола на държавния конгломерат „Газпром“ през 2021 г., управлението беше поето от Владимир Кириенко.

Кириенко е син на Сергей Кириенко – първи заместник-началник на администрацията на Владимир Путин и ключова фигура в Кремъл. Назначението на Кириенко-младши беше разчетено от мнозина като ход за пълно поставяне на социалните мрежи под държавен надзор. Резултатите обаче са красноречиви – въпреки държавната подкрепа и блокирането на западни конкуренти като Facebook и Instagram в Русия, VK не успява да монетизира монополното си положение.

Защо бизнесът боксува?

Основните причини за тежкото състояние на компанията са няколко:

• Огромни разходи за лихви: Високите нива на дълга и растящите лихвени проценти в Русия изяждат почти цялата оперативна печалба.
• Слаби рекламни приходи: Растежът на рекламния пазар се забавя, а потребителите не са склонни да плащат за нови услуги.
• Политически проекти: Компанията е принудена да инвестира в скъпи и неефективни проекти (като алтернативни магазини за приложения и месинджъри), налагани от властите с цел „технологичен суверенитет“.

Изводът

Историята на VK се превръща в илюстрация за това какво се случва, когато един успешен частен бизнес бъде национализиран и поверен на „назначени милиардери“ и партийни кадри. Докато Павел Дуров развива Telegram като глобален лидер с милиарди потребители, неговото първо дете – ВКонтакте – остава изолирано, губещо и зависимо от държавни субсидии.