Анализаторите очакват рекорден тримесечен отчет от Nvidia

Nvidia тази седмица трябва да отчете резултатите си за последното фискално тримесечие. Тя вече се превърна в една от най-ценните компании в света, благодарение на ентусиазма на инвеститорите на фона на бума на системите с изкуствен интелект, но анализаторите са готови да наблюдават отблизо факторите, които попречиха на Nvidia да увеличи приходите си със същото темпо през последното тримесечие.

Както обяснява Reuters, акциите на Nvidia все още не са достигнали най-високото си ниво за всички времена, но са близо до него, предвид благоприятното въздействие на тримесечните отчети тази седмица върху настроенията на повечето инвеститори. От началото на 2023 г. цената на акциите на Nvidia се е увеличила повече от шест пъти и в момента тя е една от трите най-ценни компании в света с капитализация от над 2,3 трилиона долара. От началото на тази година акциите на Nvidia поскъпнаха с 89% и бяха регистрирани от профилните фондови индекси — в структурата на същия S&P 500, делът на акциите на Nvidia вече достига 5%.

Тримесечието, което приключи през април, според анализаторите, анкетирани от LSEG, позволи на Nvidia да увеличи приходите си с 242% до 24,6 милиарда долара. Приходите за текущото тримесечие, според анализаторите, могат да нараснат с 97% на годишна база. Нетната печалба на компанията трябва да се увеличи повече от шест пъти до 12,83 млрд. долара.

Някои анализатори изразиха загриженост относно способността на партньорите на Nvidia да ѝ доставят това, от което се нуждае, за да отговори на нарастващото търсене на изчислителни ускорители. Производството на чипове, включително и HBM памет, както и възможността за пакетирането им, може да не се развиват с достатъчно бързи темпове, според някои експерти, и това да ограничи растежа на приходите на Nvidia. В допълнение, след бързия ръст на приходите през миналата година, съответните периоди на текущата година може да не демонстрират най-благоприятното сравнение, поради ефекта на „високата база“.

Второ, увеличаването на санкциите от страна на САЩ срещу Китай може да подкопае регионалните приходи на компанията. Ако през третото тримесечие на миналата фискална година Китай е генерирал 22% от приходите на Nvidia, то през четвъртото тримесечие делът е спаднал до 9%. Възможно е подобна динамика да продължи и през първото тримесечие, тъй като миналата есен влязоха в сила нови санкционни ограничения.

Маржът на печалбата на Nvidia през първото тримесечие можеше да бъде 77%, според анализатори, но през текущото тримесечие може да спадне до 75,8%, тъй като компанията е принудена да харчи повече пари за закупуване на HBM памет. Това се улеснява не само от нарастващите цени на паметта на пазара като цяло, но и от прехода на Nvidia към по-скъпата и съвременна HBM3E памет.

Инвеститорите не се съмняват, че облачните клиенти на Nvidia ще продължат да харчат значителни суми за закупуване на оборудване от тази марка, за да развият своята изчислителна инфраструктура. Според прогнозите на Canalys, капиталовите разходи на играчите на клауд пазара ще се увеличат с 20% тази година, докато през миналата година те са се увеличили с 18%. За облачните гиганти е трудно да преминат към алтернативи на ускорителите на Nvidia, дори и ако се опитат да разработят свои собствени чипове. Първо, производственият капацитет вече е зает от поръчките на Nvidia. Второ, ускорителите на тази марка все още са трудни за победа по отношение на скоростта. Лидерството на компанията на пазара на сървърите все още не е застрашено.