AI „погълна“ 80 млрд. долара за едно тримесечие и няма да спре дотук – Уолстрийт е все по-загрижен

През последното тримесечие Google, Meta и Microsoft похарчиха близо 80 млрд. долара за инфраструктура за изкуствен интелект, но инвеститорите са предпазливи по отношение на по-нататъшните капиталови разходи.

„Бързането да се завладее лидерската позиция на пазара може да доведе до прекомерни разходи.“

изрази общото мнение Дек Мюларки, мениджър в SLC Management с активи за 300 млрд. долара

Историята е пълна с примери за технологични бумове, които в крайна сметка оставят ранните инвеститори на загуба.

Акциите на Alphabet поскъпнаха с близо 7% благодарение на рекордните тримесечни приходи от над 100 млрд. долара и съобщенията за увеличение на капиталовите разходи на компанията с 8 млрд. долара до 93 млрд. долара през 2025 година. Акциите на Meta пък поевтиняха с близо 9%, тъй като компанията съобщи за значително увеличение на разходите за изкуствен интелект, които могат да надхвърлят 100 млрд. долара през следващата година. Акциите на Microsoft също спаднаха с 4%, въпреки че надминаха прогнозите за печалба и увеличиха приходите с 39% в ключовото подразделение за изчисления в облак Azure.

Microsoft отчете капиталови разходи за третото тримесечие в размер на 35 млрд. долара, което е със 74% повече спрямо предходната година и с 5 млрд. долара повече от планираното. Според главния изпълнителен директор на компанията Сатя Надела, Microsoft изгражда инфраструктура за облачни услуги с „планетарен мащаб“ и планира да удвои присъствието си в центровете за данни през следващите две години. Инвестициите ще достигнат 140 млрд. долара през следващата година.

Главният изпълнителен директор на Google Сундар Пичай заяви, че броят на потребителите на основния продукт с изкуствен интелект на компанията Gemini е достигнал 650 милиона на месец, в сравнение с 450 милиона през юли, но все още има да извърви дълъг път докато достигне ChatGPT със своите 800 милиона потребители на седмица. Той допълни, че растежът на подразделението за облачни услуги е „задвижван от корпоративните продукти, базирани на AI, които генерират милиарди тримесечни приходи“, като портфейлът от поръчки за изчислителни услуги възлиза на 155 млрд. долара. 15-процентното увеличение на приходите от реклама при търсене помогна да се разсеят опасенията, че AI измества традиционното търсене.

Нарастването на тримесечните приходи на Meta с 26% до 51,2 млрд. долара не успокои пазара, тъй като инвеститорите са обезпокоени от огромните разходи на компанията, които не са ѝ помогнали да настигне съперниците си в AI надпреварата. Капиталовите разходи на Meta могат да достигнат 72 млрд. долара до края на годината, а ръстът на разходите през 2026 година може да надхвърли предишната прогноза от 105 млрд. долара. Инвеститорите са разочаровани от нарастването на разходите за научноизследователска и развойна дейност, които съставляват 30% от приходите, което е най-високото ниво от две години насам. Оперативният марж на компанията спадна с 3% до 40%.

Според инвеститорите разходите на Meta✴ растат по-бързо от приходите – през 2026 г. се планира приходите да нараснат с 18%, докато разходите се очаква да се увеличат с 35%. Компанията е признала, че усилията ѝ в областта на изкуствения интелект едва ли ще генерират значими печалби през тази или следващата година. Инвеститорите се опасяват, че стремежът за доминиране в областта на усъвършенствания ИИ е без значение за основната дейност на Meta✴, въпреки твърденията на компанията, че може да подобри класирането и рекламните препоръки.

Според Брайън Уизър, анализатор в консултантската компания Madison and Wall, Google и Microsoft „правят много повече от технологична гледна точка. Всъщност бизнесът на Meta е да продава реклама.“ Мюларки смята, че различните реакции към плановете на компаниите „подчертават колко чувствителни са инвеститорите към това колко бързо развитието на технологиите за изкуствен интелект може да генерира възвръщаемост“.