Противно на традициите, SpaceX възнамерява да влезе в борсовите индекси веднага след IPO-то си

Консултантите на компанията SpaceX на Илън Мъск, която наскоро се сля със собствения му стартъп xAI са се обърнали към основните доставчици на индекси, включително Nasdaq, за да обсъдят по-ранно от обичайното включване в индексите заедно с други перспективни стартъпи, съобщава The Wall Street Journal.

След първично публично предлагане (IPO) компаниите обикновено трябва да изчакат от няколко месеца до една година, преди да чакат да бъдат включени в основен индекс като S&P 500 или Nasdaq 100. След това те имат достъп до капитали на дребно и институционални капитали от фондове – включително такива, които следват индексите и задължително купуват ценни книжа на компаниите в индексите. Традиционният период на изчакване е времето, през което новопоявилите се участници демонстрират своята стабилност и достатъчна ликвидност, за да извършват мащабни покупки.

SpaceX обаче очаква да заобиколи традиционните норми, за да осигури на акционерите си ликвидност при IPO-то възможно най-скоро – съветниците на компанията искат да променят политиките за индексиране, да ускорят процеса на включване на нови участници, включително и за други стартъпи с високи оценки.

При последната си оценка SpaceX струваше 800 милиарда долара, но на етапа на излизане на борсата се очаква компанията да струва поне 1 трилион долара, което би било най-голямото IPO в историята на САЩ. OpenAI и Anthropic също възнамеряват да се листнат на борсата тази година и те също могат да се окажат в подобна нетрадиционна ситуация. Важно е да се намери стабилна инвеститорска база, за да се постигне дългосрочен успех в публично търгуван формат.

Преговорите между консултантите на космическия оператор и представителите на индексите повтарят дискусията за необходимостта от разширяване на кръга от инвеститори в обещаващи стартъпи на ранен етап. Стандартният 6-месечен период на блокиране, който не позволява на ранните инвеститори, ръководителите и служителите да продават акциите си може да предизвика активна разпродажба и корекция на цените, когато изтече. Именно това се случи с Meta (тогава Facebook) през 2012 година, когато ранните инвеститори едновременно започнаха да продават своите ценни книжа и тяхната стойност спадна. Сега SpaceX се опитва да балансира по-добре търсенето и предлагането, за да избегне подобен сценарий.

Поддръжниците на реформата на методологията на индексите твърдят, че частните инвеститори обикновено са възпрепятствани да купуват акции в началото и ако това се промени, те могат да получат по-добра възвръщаемост чрез достъп до борсово търгувани и индексни фондове. Когато акциите на компаниите се включат в даден индекс, рязкото покачване обикновено отминава. Тази седмица фондовият пазар Nasdaq представи предложения за актуализиране на някои аспекти на методологията на индекса Nasdaq 100 и поиска обратна връзка от участниците на пазара. Сред предложенията е процедура за „бързо влизане“ – ако пазарната капитализация на дадена компания е в първите четири дузини на Nasdaq 100, срокът за включването ѝ в индекса се намалява до 15 търговски дни – сега те ще трябва да чакат поне 3 месеца. SpaceX, OpenAI и Anthropic вече отговарят на тези критерии при сегашните си оценки. S&P Total Market Index и MSCI работят по подобни сценарии със съветниците на SpaceX.

Единственият индекс, за който няма опция за ускорено включване е S&P 500, а той е един от най-важните. За да бъде включена, компанията трябва да е базирана в САЩ, да е печеливша и да има пазарна капитализация от поне 22,7 милиарда долара. Появата в този индекс дава на компанията достъп до стабилна база от инвеститори от индексни фондове. OpenAI възнамерява да излезе на борсата до четвъртото тримесечие на тази година и да набере 100 милиарда долара при оценка от поне 800 милиарда долара. Anthropic също очаква инвестиции от милиарди долари при оценка от 350 милиарда долара.