Ролята на Илън Мъск в Twitter поставя на изпитание борда на директорите на Tesla

Откакто Илон Мъск пое Twitter миналия месец, ръководството му на социалната мрежа е съпроводено със сътресения, интриги и много въпроси. Ето един от тях: Колко време той прекарва като главен изпълнителен директор на производителя на електрически автомобили Tesla?

Робин Денхолм, председател на Tesla, свидетелства в съда миналата седмица, че макар да не знае отговора, не се притеснява. „Квантът на времето не е мярка, която ме притеснява“, каза тя. „По-скоро става въпрос за резултатите, които той може да управлява.“

Но тъй като г-н Мъск е погълнат от Twitter, Tesla е изправена пред редица заплахи за бизнеса си, а цената на акциите ѝ спадна. Някои експерти по корпоративно управление казват, че бордът на директорите на Tesla трябва да се увери, че компанията има шеф, който не се разсейва.

„Нарушавате своите доверени отговорности, ако не се заемете с този въпрос директно“, казва Уилям Клепър, професор по мениджмънт в Columbia Business School.

Бордът на Tesla отдавна е критикуван от групите акционери за липсата на независимост от г-н Мъск. Когато цената на акциите на Tesla се покачи и компанията изглеждаше, че разполага с по-голямата част от пазара на електромобили, този аргумент не получи много подкрепа.

Сега Tesla се сблъсква с много по-силна конкуренция, особено в Китай – огромен пазар за компанията, и все още се бори с проблеми във веригата за доставки и проверка на проблемите с безопасността на системите за подпомагане на водача. Акциите на компанията са паднали с почти 60% от пика си преди година; Откакто г-н Мъск купи Twitter миналия месец, борсовият индекс S&P 500 се е повишил с 4,5%, но акциите на Tesla са паднали с 25%. Г-н Мъск е продал акции на Tesla на стойност около 30 млрд. долара през тази и миналата година, отчасти за да финансира придобиването на Twitter.

„Бих очаквала един добър борд да направи всичко необходимо, за да гарантира, че главният изпълнителен директор е достатъчно фокусиран върху компанията си“,

казва Бриана Кастро, старши директор на отдел „Изследвания в САЩ“ в Glass Lewis, консултантска фирма за акционери.

„И в ситуации, подобни на тази на Tesla, един добър борд би се притеснил защо акциите им вървят надолу, когато пазарът върви нагоре, и би направил всичко необходимо, за да се справи с проблемите.“

Някои експерти по корпоративно управление се притесняват, че възгледите на членовете на борда могат да бъдат замъглени от личните им връзки с г-н Мъск. Братът на г-н Мъск – Кимбал, е член на борда, а други директори, като Джеймс Мърдок, медиен изпълнителен директор и син на Рупърт Мърдок, са дългогодишни приятели на г-н Мъск. Някои членове на борда на Tesla имат финансови връзки с други компании на г-н Мъск, като например ракетната компания SpaceX.

Друг фактор: Директорите на Tesla получават възнаграждение, което е почти изцяло под формата на акции и е няколко пъти по-високо от това на директорите на други големи компании, което позволява на някои от тях да натрупат състояние през годините.

„Когато възнаграждението е достатъчно убедително, то мотивира директора да направи всичко, което е разумно възможно, за да продължи да се движи този влак“, казва Марк Голдщайн, ръководител на изследователския отдел за САЩ в ISS Governance, консултантска група за акционерите. „Дали това ще попречи на директора да упражнява независим надзор върху управленския екип.“ ISS препоръча да се гласува против преизбирането на някои директори на Tesla.

Г-н Мъск и Tesla не са отговорили на исканията за коментар.

Свидетелските показания на г-жа Денхолм в Канцлерския съд на щата Делауеър миналата седмица бяха свързани със сделката за заплата, която г-н Мъск получи през 2018 г. и която в крайна сметка му донесе десетки милиарди долари в акции на Tesla. Един от акционерите подаде съдебен иск, в който твърди, че възнаграждението е прекомерно и че бордът не е действал достатъчно независимо при одобряването му.

Г-н Мъск беше едновременно главен изпълнителен директор и председател на Tesla, докато не беше принуден да подаде оставка като председател през 2018 г. като част от споразумение с Комисията по ценните книжа и борсите, уреждащо твърденията за измама с ценни книжа.

Г-жа Денхолм, бивш изпълнителен директор в областта на телекомуникациите, която пое поста на председател, е спечелила огромни суми пари като директор. Нейното възнаграждение, което се състоеше почти изцяло от опции за акции, възлизаше на 5,8 млн. долара през 2020 г., което е доста над средната заплата за директор в голяма публична компания.

Проучване на Стивън Хол, консултант по възнагражденията, показва, че заплатите на изпълнителните директори през 2020 г. са били средно малко над 300 000 долара в големите компании. В горния край Джон Л. Хенеси, председател на Alphabet, компанията майка на Google, е имал 620 000 долара възнаграждение през миналата година.

А документите за ценните книжа на Tesla показват, че от 2014 г. компанията е предоставила на г-жа Денхолм компенсация, изплатена почти изцяло под формата на опции за акции на Tesla и оценяваща компанията на повече от 30 млн. долара. Тъй като стойността на акциите на Tesla е нараснала, тя е успяла да продаде акциите си със значителни печалби. Според документи за ценни книжа от 2020 г. насам тя е продала акции на Tesla на стойност 280 млн. долара. Г-жа Денхолм не е отговорила на запитванията за коментар.

В съдебния процес по иска на акционерите адвокатите на ищеца, който иска анулиране на сделката за заплатата на г-н Мъск през 2018 г., се опитаха да покажат, че съветът на директорите на Tesla прилича повече на частен клуб, отколкото на комитет от опитни професионалисти, посветен на намирането на акционери. Директорите на Tesla подробно описаха личните си връзки с г-н Мъск, а понякога и помежду си.

Някои от тях изтъкнаха рязкото покачване на цената на акциите на компанията от 2019 г. насам като доказателство, че г-н Мъск е свършил отлична работа и е безценен за автомобилния производител.

Айра Еренпрейс, инвеститор, който председателства комисията по възнагражденията на Tesla, е близък с г-н Мъск от години. Според съдебните документи той е помогнал на г-н Мъск да разработи сделката за възнаграждението през 2018 г., при която, след като г-н Мъск е изпълнил 11 от 12 цели за ефективност, са изплатени акции, които сега струват около 40 млрд. долара при сегашната цена на акциите на Tesla.

През 2018 г. Tesla е платила на г-н Еренпрейс почти 10 млн. долара, почти изцяло под формата на опции за акции, за три години работа в борда. Той не е отговорил на исканията за коментар.

Антонио Грасиас, инвеститор, който до миналата година е бил в борда на директорите на Tesla, призна в съда, че познава г-н Мъск от повече от 20 години и че двамата са преминали заедно през „много трудни моменти“, което ги е сближило . Той призна, че двамата с г-н Мъск са почивали заедно, посещавали са домовете си, хранели са се заедно и са говорили за децата си. Г-н Грасиас също така призна, че е присъствал на втората сватба на г-н Мъск и на сватбата на Кимбал Мъск и че е приятел с майката и сестрата на г-н Мъск. Г-н Грасиас признава, че е ходил на ски с г-н Мъск и описва Джеймс Мърдок като „страхотен скиор“.

Г-н Грасиас заяви, че е успял да запази независимостта си, докато е бил на почивка с г-н Мъск, поради техните „доверителни и уважителни отношения“. Г-н Грасиас не е отговорил на молбите за коментар по тази статия.

В съда г-н Мърдок заяви, че се е запознал с Елон Мъск в края на 90-те години на миналия век, когато г-н Мъск е работил в предприятие за цифрова реклама. Двойката се събрала отново, след като г-н Мърдок, който тогава се намирал в Обединеното кралство, купил един от първите автомобили Tesla, продавани в Европа, и г-н Мъск му благодарил. Г-н Мърдок заяви, че е бил в Йерусалим и Мексико с г-н Мъск и семейството му. Той също така призна, че е присъствал на сватбата на Кимбал Мъск, вечерял е с Кимбал Мъск и съпругата му и лично е инвестирал в SpaceX. Г-н Мърдок също така заяви, че е купил акции в Tesla преди да се присъедини към борда.

Откакто се е присъединил към борда през 2017 г., г-н Мърдок е получил 11 млн. щатски долара, предимно под формата на опции за акции, за това, че е бил директор на Tesla, и според оценки, основани на оповестяванията на ценни книжа на Tesla, се оценява на повече от 200 млн. щатски долара, свързани с компанията. Г-н Мърдок не отговори на исканията за коментар относно притежаваните от него акции в Tesla и дали бордът прави достатъчно, за да гарантира, че г-н Мъск не се разсейва.

Г-н Мърдок свидетелства пред съда в Делауеър, че комитет на борда на директорите следи ситуацията в Twitter, като добави, че г-н Мъск е набелязал потенциален наследник в Tesla през последните месеци, но не каза кой е той.

В съда миналата седмица г-н Мъск се опита да направи изводи, че бордът на директорите на Tesla е елитен клуб от приятели. Когато го попитаха за почивката му с г-н Мърдок, той заяви, че свободното му време е свързано не толкова с отдих, колкото с вършене на работа, описвайки го като „имейл с изглед“.