Съотношението биткойн към злато спадна със 70%

Старши анализаторът на Bloomberg Ерик Балчунас публично отговори на изявление на стратега на Deutsche Bank Марион Лейбър, който твърди, че Bitcoin „вече не е дигитално злато“. Той защити тезата, че BTC остава аналог на златото в дигитална форма, като подчерта, че е неправилно да се оценява статусът на даден актив само въз основа на резултатите от една година. Балчунас припомни, че през 2023-2024 г. Bitcoin е нараснал с 450% и тогава е бил наричан „дигитално злато“, така че логиката на изоставяне на това определение поради по-слабия резултат през 2025 г. е съмнителна.

Биткойнът завърши 2025 г. със загуба от 6%, докато златото отчете печалба от 65% —- най-доброто му годишно представяне от повече от десетилетие. Изоставането на Биткойн се задълбочи след октомврийския срив, а опасенията относно четиригодишен цикъл добавиха слабост още в началото на 2026 г.

В дългосрочен план обаче аргументът на Балчунас изглежда убедителен. От 2012 г. насам биткойнът се е представял по-зле от златото предимно само по време на мечи цикли — през 2014, 2018 и 2022 г., когато златото го е изпреварило с 50–70%. В други години биткойнът е показвал двуцифрени и дори трицифрени печалби, значително надвишаващи динамиката на златото.

Слабостта на биткойн се утежнява през последните месеци от приглушеното търсене на спот BTC-ETF-и в САЩ. Съвкупният приток стана отрицателен още през ноември 2025 г. и не се е възстановил до февруари 2026 г. За сравнение, златните ETF-и паднаха до нула през декември, но търсенето оттогава се възстанови и генерира приток от 10 милиарда долара.

По отношение на BTC/злато, настоящото отстъпление може би се приближава до важна подкрепа. Пикът беше в края на 2024 г. при 40 унции злато, но след спада през октомври структурата се срина и индикаторът падна до 13 —- почти 70% под пика. През 2022 г. подобно отстъпление спря близо до нивото от 9, което анализаторите наричат ​​ключова подкрепа за евентуален обрат. Това означава, че въпреки слабостта през последните месеци, дебатът за статута на Bitcoin като „цифрово злато“ остава отворен.