BlackRock нарече Bitcoin средство за съхранение на стойност, а не глобална платежна мрежа

Днес биткойнът служи предимно като средство за съхранение на стойност, докато използването му като глобална платежна система е все още преждевременно, според Робърт Мичник, ръководител на отдела за дигитални активи в BlackRock.

Според него, мащабирането на изчисленията изисква значително развитие на инфраструктурата Lightning Network и други решения от второ ниво:

„За да се превърне Биткойн в наистина мащабна платежна мрежа, е необходимо глобално развитие на  инфраструктурата Lightning Network и друга L2.“

Мичник отбелязва, че структурата от инвеститори в Bitcoin ETF на BlackRock се е променила значително през 2024 г. Докато през първото тримесечие приблизително 80% от инвеститорите са били дребни купувачи, днес делът на дребните и институционалните инвеститори е равен.

Освен това, за хедж-фондовете, биткойнът е позициониран предимно като арбитражен инструмент – „дълги спот и къси фючърсни позиции“.

В същото време големи финансови институции, включително и пенсионни фондове и семейни офиси, разглеждат първата криптовалута като инструмент за диверсификация и хеджиране срещу макро рисковете.

Според Мичник, исторически погледнато, глобално приетите парични алтернативи включват „злато, биткойн и до известна степен сребро“. В този контекст той подчертава, че крипто индустрията „сама си вкара автогол“, когато започна да нарича биткойн рисков актив, оформяйки търговските шаблони на поведение.

Биткойнът е естествено подкрепен от ниските лихвени проценти, слабия долар и повишената ликвидност. Той обаче казва, че Биткойн „не трябва да реагира на геополитическите рискове“, тъй като не е обвързан с конкретна държава.

Трябва да се отбележи, че Майкъл Сейлър, съосновател на Strategy (бившата MicroStrategy), разглежда Bitcoin като основа на нова глобална финансова система, докато QCP Capital описва интереса към Bitcoin като „защитен актив“.

Мичник обръща специално внимание на ролята на стейбълкойните, наричайки ги „удобен начин за ефективно преместване на стойност“. Той очаква „стейбълкойните да се разширят далеч отвъд крипто борсите и DeFi“ — в сферата на различните плащания, корпоративните транзакции и международните преводи.

Междувременно, главният изпълнителен директор на Tether, Паоло Ардойно, наскоро заяви, че нуждата от стейбълкойнини като цяло и USDT в частност ще изчезне след 50 години.

Според Мичник обаче, конкуренцията между първата криптовалута и стейбълкойните е само частично възможна, особено в сегмента на пазарните транзакции.

Коментирайки пазарните настроения след събитията от 10-11 октомври, той предупреди да не се очаква незабавно възстановяване:

„След подобни събития не бива да очаквате пазарът веднага да се „възстанови и да тръгне нагоре“ – необходимо му е време, за да се „излекува“.“

Неговият ключов съвет към инвеститорите остава непроменен: „Не се опитвайте да предвидите времето на пазара“ и обмислете дългосрочна стратегия за задържане в рамките на тригодишен хоризонт.

В същото време Мичник отбелязва постепенната трансформация на възгледите на главния изпълнителен директор на BlackRock, Лари Финк, за биткойн: той „вършеше работата, беше отворен за нови идеи“ и задълбочено проучи технологията и пазара.

Той каза, че Финк заслужава признание за способността си да променя позицията си въз основа на нови доказателства, защото „е добро качество да преосмисляш възгледите си, когато фактите се променят“.