„Твърде хубаво, за да е истина“: На пръв поглед блестящият тримесечен отчет доведе до 5% спад на акциите на Nvidia

В навечерието на публикуването на тримесечния отчет на Nvidia някои експерти предупредиха, че спадът в цената на акциите на компанията е неизбежен, независимо от резултите. По време на публикуването на резултатите акциите не показаха значително движение в едната или другата посока, но първата търговска сесия приключи със спад от почти 5,5%.

Както отбелязва CNBC, един от факторите, които объркаха инвеститорите бяха трудностите, свързани със сделката между Nvidia и OpenAI, която първоначално предвиждаше инвестиция в размер на 100 млрд. долара, но наскоро условията бяха преразгледани до пет пъти по-малка сума. В годишния си отчет по формуляр 10-K Nvidia предупреди инвеститорите, че споразумението с OpenAI теоретично може да бъде отменено. Представители на британско-американската глобална група за управление на активи Janus Henderson дадоха да се разбере, че дискусията за бизнес перспективите на Nvidia се е изместила в дългосрочната зона и обхваща капиталовите разходи, съчетани с рисковете от успешното монетизиране на технологиите с изкуствен интелект с клиенти.

В крайна сметка акциите на Nvidia преживяха най-лошия си ден за търговия от април миналата година.

Някои други компании от технологичния сектор също пострадаха: акциите на Broadcom паднаха с повече от 3%, а тези на TSMC – с 2,8%. Въпреки че ръководството на Nvidia даде по-оптимистична прогноза за приходите за текущото тримесечие, отколкото инвеститорите очакваха, то не навлезе в подробности и това само по себе си разстрои инвеститорите. Експертите на Fundstrat смятат, че акциите на Nvidia сега се ръководят по-скоро от емоции, отколкото от логиката на инвеститорите. През тази седмица компанията не успя да изясни как ще се промени нейният бизнес, тъй като сегментът на изкуствения интелект се измества от обучението на големи езикови модели към инференса. От техническа гледна точка архитектурата на AI ускорителя Vera Rubin е по-добре приспособена за тази цел, но Nvidia все още не е направила съответните разяснения. Може би компанията ще направи това на конференцията GTC 2026 през март.

Представянето на акциите на Nvidia зависи и от способността на нейните основни клиенти в лицето на доставчиците на облачни услуги да харчат все повече и повече, за да купуват AI ускорителите ѝ. За да направят това, те трябва да разполагат с достатъчно свободни средства, така че финансовото благосъстояние на самата Nvidia ще зависи до голяма степен от тази категория клиенти. Напомняме, че през миналата година приходите на Nvidia са били 36% зависими само от двама доставчици на облачни услуги. И все пак, проучване на LSEG показва, че 61 от 66 анализатори, които следят акциите на Nvidia препоръчват покупка. Средната прогноза за представянето на цената на акциите на компанията предполага ръст от 37% спрямо настоящото ниво.