Хората дори не могат да си представят колко много ИИ ще промени света – но всичко ще се превърне в балон, макар и не скоро

Предупрежденията на някои авторитетни инвеститори, като например Майкъл Бъри, относно неизбежността на ИИ-балон започват да дразнят ръководството на Nvidia, което изведнъж започна да оправдава всички произтичащи на фондовия пазар процеси. Някои инвеститори заемат по-балансирана позиция, без да отхвърлят самата идея за AI-балон.

Например, Грег Йенсен, главен инвестиционен директор в Bridgewater Associates, който е прекарал повече от десетилетие в изучаване на пазара на машинното обучение, ясно заяви в скорошно интервю, че балонът на изкуствения интелект все още се надвисва и заплахата не е отминала. Той също така твърди, че хората просто все още не разбират финансовите ресурси, които този пазар ще изисква, и степента, до която той ще трансформира всички свързани сектори на икономиката. Според Йенсен пазарът на изкуствения интелект все още не е достигнал своята спекулативна фаза на растеж.

Ключовата разлика в настоящия бум, подхранван от изкуствения интелект, според експерта, е убеждението на лидерите на компаниите, че залозите са наистина съдбоносни за цялото човечество: „Те вярват, че ще получат способността да контролират Земята и Вселената само за няколко години. Те не са водени от обичайния мотив за печалба, който характеризира типичния цикъл.“ Тъй като доминират нематериалните мотиви, капиталовите разходи ще се увеличат, дори ако фундаменталните оценки сочат критична бизнес ситуация и огромен дълг. Този пазар ще се развива според принципа на „улавянето на ресурси“, който никога преди не е доминирал в технологичната индустрия, според Йенсен.

Енергията, земята за центровете за данни и съвременните чипове остават в дефицит. Друг фактор, който възпрепятства растежа на пазара, е недостигът на квалифицирани специалисти. Според Йенсен в световен мащаб има може би хиляда сериозни изследователи в областта на изкуствения интелект, така че интензивната конкуренция от страна на работодателите в момента възпрепятства научния прогрес. Ситуацията на пазара на труда наподобява миграцията на спортни звезди от един отбор в друг.

Инвеститорите ще се фокусират върху пазарните фаворити сред емитентите. Капиталовите разходи в сектора на изкуствения интелект вече са достигнали нива, способни да повлияят на ключови макроикономически фактори. В САЩ например инвестициите в изкуствен интелект ще представляват един процентен пункт от растежа на националния БВП до края на тази година. И това е само началото, според Йенсен. Светът навлиза в по-опасна фаза, когато недостигът на ресурси, нарастващите капиталови разходи и засилената конкуренция ще създадат множество сложни ситуации, за които инвеститорите все още не са напълно подготвени.

Припомнете си, че ръководителят на AMD каза, че е недалновидно да се страхуваме от ИИ-балон: „недостатъчното инвестиране днес е по-опасно от прекомерното харчене.“, според Лиза Су.